Având în vedere faptul că prognozele de creștere economică au fost revizuite în creștere vara aceasta de la 4.2% creștere a PIB real până la nivelul de 7.4% pentru anul 2021 și 4.9% pentru anul 2022, acest lucru a influențat pozitiv sistemul bancar. De asemenea, faptul că tot mai multe bănci centrale au mărit ratele dobînzilor de politică monetară, ne putem aștepta în perioada următoare, în funcție de evoluția economiei și a inflației, la o strategie asemănătoare și din partea BNR. Până în acest moment, BNR a menținut rata dobânzii de politică monetara la 1.25%.

Dar cum au raportat primele două cele mai importante bănci de la BVB la jumătatea anului?

Rezultatele BRD

  Compania a venit la jumătatea anului cu rezultate bune, în principal pe baza revărsărilor de provizione pe care aceasta le-a realizat în trimestrul 2. Veniturile au prezentat o dinamică minimă, ele crescând cu doar 1.6% față de S1 2020, în timp ce profitul net a crescut cu peste 50% la jumătatea anului. Această creștere a profitului s-a datorat, așa cum am menționat anterior, costului net al riscului (revărsări de provizioane) care în S1 2021 a fost de 38.870 mii lei față de 225.113 mii lei anul anterior.

Veniturile nete din dobânzi au scăzut în prima jumătate a anului 2021 cu 3.6%, atingând o valoare de 1.090.173 mii lei, în timp ce veniturile din comisioane au crescut cu 14.6%, deci până la valoarea de 512.420 mii lei. Creditele și avansurile nete acordate către clienți au crescut și ele cu 9.8% până la valoarea de 32.500.000 mii lei.

Rata de solvabilitate a băncii se menține la un nivel ridicat în continuare de 29.6%, cu mult superior nivelurilor pe care BRD le afișa anterior  de pandemie, iar marja creditelor neperformante se menține în continuare la un nivel foarte scăzut de 3.3%.

Astfel, având în vedere cele menționate, precum și faptul că BRD a distribuit un divident extrem de mic la începutul anului, există posibilitatea ca până la sfârșitul anului banca să anunțe distribuirea unui divident mai mult sau mai puțin atractiv. Aceasta însă nu este o recomandare de investiție, BRD nu a oferit vreun comunicat oficial până în acest moment.

Rentabilitatea activelor (ROA) se află la o valoare bună- de 1.8%, în timp ce rentabilitatea capitalurilor(ROE) se află la valoarea de 12%, peste valoarea de 10% bugetată de companie pentru anul 2021, însă sub valorile din prepandemie.  Legat de estimările analiștilor pentru anul 2021, BRD prezintă la jumătatea anului un grad de realizare în jurul valorilor de 50%, atât din punct de vedere al profitul net, cât și al veniturilor.

BRD 2021 estimat S1 2021 Grad de realizare
Cifra de afaceri 3.101.000.000 1.537.796.000 50.41%
Profitul net 1.143.000.000 625.830.000 54.75%

Dacă în cazul BRD am putut observa o revărsare de provizioane la jumătatea anului, acest lucru nu s-a repetat și pentru Banca Transilvania, care a avut – 113.051 mii lei cheltuieli cu provizioanele. A fost, astfel, afectată destul de mult profitabilitatea companiei, în special pe trimestrul II (când aceste provizioane au fost realizate). Veniturile operaționale ale companiei s-au ridicat până la nivelul de 2.410.011 mii lei, în creștere cu 15% față de S1 2020. La nivelul Băncii Transilvania în comparație cu BRD  putem observa și o creștere mai importantă a veniturilor. Astfel, veniturile nete din dobânzi au crescut cu 5.2%, în timp ce veniturile din speze și comisioane au crescut cu 27%. Creditele acordate clienților au prezentat o dinamică ceva mai redusă în comparație cu BRD, crescînd cu doar 8.9%. Deși cheltuielile au scăzut la jumătatea anului cu 4.2%, în principal datorită scăderii provizioanelor făcute de companie în comparație cu anul 2020, se poate observa o creștere destul de accelerată a cheltuielilor cu personalul, puțin sub 20%.

Rata de solvabilitate se menține la valori confortabile, de 21.8%, iar procentul creditelor neperformante la valoarea de 3.47%, apropiat de cel al BRD. ROA se situează la o valoarea de 1.6%, iar ROE la valoarea de 16%.

Banca Transilvania a aprobat deja distribuirea atât a unui divident cu valoarea de 0.0792 lei pe acțiune și un randament de 2.6%, precum și distribuirea de acțiuni gratuite cu o alocare de o acțiune gratis la 10 deținute. Ambele evenimente vor avea loc în luna septembrie.

De la începutul anului, prețul acțiunilor ambelor bănci a prezentat o evoluție foarte bună, cu o creștere mai importantă totuși pentru TLV comparativ cu BRD, în linie cu evoluția indicelui BET, împreună cele două bănci reprezentând peste 30% din compoziția acestuia.

TLV BRD
Creștere venituri 15% 1.7%
Creștere profitabilitate 47.1% 50.9%
ROA 1.6% 1.8%
ROE 16% 12%
P/E 9.57 10.86
P/Bv 1.53 1.26
Credite neperformante 3.47% 3.3%
Solvabilitate 21.8% 29.6%
Randament divident 2.6% 0.47%
Evoluție preț 33.56% 23.15%

Vrei să investeși la bursă în 2021?

Ai nevoie de un cont de tranzacționare la un broker autorizat. Deschiderea contului se poate face acum, 100% online, în doar 5 minute, prin intermediul telefonului mobil.

Mai multe informații despre cum poți investi la Bursa de Valori București și la Bursele Internaționale găsești pe www.goldring.ro. Alege Goldring – intermediar autorizat pe piața de capital cu o experiență de peste 23 de ani!