Romgaz a publicat bugetul de venituri si cheltuieli pentru anul 2022 in care compania estimeaza o dublare a veniturilor insa un profit net cam la nivelul anului 2021.

Avand in vedere situatia prezentata pentru finalul anului 2021 consider ca bugetul publicat de companie este construit pe consiederente conservatoare.

Indicator Realizat 2021 Bugetat 2022 Variatie (%)
Venituri 6.1 miliarde 12.2 miliarde +96%
Profit Op 1.99 miliarde 2.05 miliarde +3%
Profit Net 1.69 miliarde 1.73 miliarde +2.3%

Rezultate la nivel trimestrial

Inainte de a analiza situatia bugetului pentru anul 2022 este interesant sa analizam cifrele publicate pentru finalul anului 2021 si mai ales situatia de la nivel trimestrial.

Indicator T4 2021 T3 2022 Column 4
Venituri 2.74 miliarde 1.24 miliarde 1.15 miliarde
Profti Op 670 mil 435 mil 307 mil
Profit Net 541 mil 394 mil 306 mil

Dupa cum se poate observa din cifrele rezultate pe T4 2021 compania a reusit sa raporteze rezultate financiare mult mai bune decat cele din perioada similara a anului 2020.

Cifrele raportate vin sa confirme asteptarile noastre care intuiau faptul ca in noul an gazier inceput din Noimnbrie 2021, compania va reusi sa obtina venituri mult mai mari pentru producatia vanduta.

Buget 2022

Consider ca rezultatele bugetate de companie sunt conservatoare si Romgaz are toate sansele sa raporteze rezultate mai bune dat fiind faptul ca si in anul 2021 compania si-a bugetat rezultate mai mici decat cele raportate acum.

Indicator Bugetat 2021 Realizat 2021 Variatie (%)
Venituri 4.3 miliarde 6.2 miliarde +44%
Profit Op 1.2 miliarde 1.9 miliarde +65%
Profit Net 0.96 miliarde 1.69 miliarde +76%

Analistii estimeaza in cazul SNG un profit de 2.2 miliarde pentru anul 2022.

Indicator Estimat 2022 (analisti)
Venituri 6.83 miliarde
Profit op 3.1 miliarde
Profit net 2.2 miliarde

Cum este evaluata compania?

Dupa publicarea rezultatelor financiare preliminare pentru anul 2021 compania ajunge la un P/E de 8.4x iar pe baza rezultatelor estimate pentru anul 2022 compania s-ar tranzactiona la un P/E Forward de 6.4x

Avand in vedere ca actiunile SNG s-au tranzactionat la un  P/E mediu pe ultimii 10 ani de 9.6x compania ar fi usor subevaluata momentan.

Multiplu TTM (ultimele 4 trim.) Rezultate 2021 Estimare 2022
P/E 9.8x 8.4x 6.4x
EV/EBITDA 5.3x 5x 4x

Am observat de asemena ca tot mai multi analisti si-au revizuit in utima perioada recomandarile pentru Romgaz venind cu recomandari de cumparare.

In cazul Romgaz exista insa riscul de revenire la o piata de energie reglemetata vezi acest articol – Guvernul intentioneaza sa revina la piata reglementata de energie

Post Views: 14