Fondurile de investiții pot reprezenta primul contact cu bursa pentru investitorii noi care nu au suficient încredere și experiență pentru a face pasul pe BVB și de a cumpăra acțiuni individuale.

Deși fondurile mutuale prezintă numeroase dezavantaje pe care le vom discuta în continuare, acestea reprezintă un bun mijloc investițional pentru persoanele la început de drum. Există numeroase tipuri de fonduri de investiții, dar în continuare vom vorbi despre fondurile de acțiuni.

Ce sunt fondurile de acțiuni?

Fondurile de investiții, cunoscute și sub denumirea de fonduri mutuale, reprezintă o modalitate de asociere a mai multor investitori.

Aceștia își pun la comun capitalul pentru a fi investit în instrumente financiare, urmând ca rezultatele investițiilor, profiturile și respectiv pierderile să fie împărțite proporțional între investitorii fondului, în funcție de deținerile fiecăruia.

Fondurile de acțiuni, după cum le sugerează și numele, investesc cu preponderență, adică peste 85%, în acțiuni listate la bursă. Din această cauză, aceste fondurile reprezintă cele mai riscante tipuri de fonduri mutuale, fiind extrem de sensibile la fluctuațiile de pe piețele de capital.

Persoanele care investesc în astfel de fonduri devin în mod automat și acționari în companiile respective. Având în vedere riscurile asociate nu este de mirare faptul că aceste tipuri de fonduri au oferit istoric și cele mai mari randamente.

ABC-ul fondurilor de acțiuni

Activul total reprezintă valoarea curentă a tuturor investițiilor fondului, din care dacă scădem cheltuielile curente de funcționare rezultă activul net al fondului. Acesta este împărțit într-un numar de unități de fond, similar cu capitalul social al unei firme care este împărțit în acțiuni.

Valoarea unitară a activului net (VUAN) se calculează prin împărțirea activului net al fondului la numărul total de unități de fond aflate în circulație, această valoare modificându-se zilnic în funcție de valoarea activelor fondului.

    Avantajele și dezavantajele investiților în fonduri de acțiuni

Principalele avantaje oferite de un fond de investiții sunt următoarele:

management profesionist;

lichiditatea: investitorii putând să aibă oricând posibilitatea să cumpere sau să vândă unități de fond;

diversificarea, toate tipurile de fonduri de investiții prezintă o diversifare importantă în scopul minimizării fluctuațiilor;

accesibilitatea la un număr crescut de instrumente financiare cu un capital mic și un efort minim de analiză al informațiilor;

transparența fondului privind evoluția unităților de fond și investițiile fondului.

În schimb principalele dezavantaje ale unui fond de investiții sunt:

-de departe cel mai important dezavantaj, care după parerea noastră transformă fondurile de acțiuni în vehicule de investiții nerentabile pe termen lung este cauzat de costurile de administrare și de existența comisioanelor. Astfel, având în vedere faptul că majoritatea fondurilor de investiții nu reușesc să “bată” piața pe termen lung, iar comisioanele de administrare erodează randamentele investitorilor, considerăm ca etf-urile reprezintă mijloace investițioanale mai potrivit;

lipsa controlului asupra investițiilor, ar reprezenta un alt dezavantaj, mai puțin important având în vedere faptul că majoritatea persoanelor care investesc într-un fond de investiții nu doresc să apeleze la stock picking;

riscul unui management defectuos.

În ce investesc fondurile de acțiuni

În ciuda faptului că fondurile de investiții nu sunt cel mai bun mijloc de a ne investi capitalul, având în vedere faptul că sunt administrate de un management profesionist, cu un orizont de timp îndelungat și capitaluri impresionante, ne pot ajuta să ne orientăm în realizarea propriului portofoliu.

  BT Maxim

BT MAXIM 2020 2019 2018 2017
TLV 9.46% 9.81% 9.34% 7.00%
BRD 8.99% 9.64% 8.57% 8.30%
SNP 8.79% 9.62% 8.37% 8.34%
EL 6.45% 6.30 7.22% 6.81%
EBS 5.39% 3.85% 4.00%
SNN 4.86% 4.67% 4.30% 4.03%
TEL 4.80%
FP 4.75% 3.93% 3.73% 4.41%
TRP 4.48%
SNG 4.25% 4.40% 4.22% 4.79%
SIF1 4.60% 4.34% 5.37%
SIF2 3.92%
TGN 4.10% 4.75% 4.56%

Principalele poziții de la nivelul fondului nu au prezentat modificări importante în ultimii ani, TLV, BRD și OMV situându-se pe primele trei poziții cu ponderi similare.

În ultimul an EBS apare în top 10, fondul BT Maxim crescându-și expunerea pe aceasta și ajungând la deținere de 5.39%. Un alt lucru important de menționat este reprezentat de ieșirea SIF1, SIF2 și TGN din primele companii, cu intrarea TEL și TRP.

Ultima dintre acestea a prezentat o evoluție explozivă a prețului în ultimul an. Alte dețineri mai relevante la finalul anului 2020 cu ponderi între 4% și 6.5% sunt reprezentate de EL, SNN, FP si SNG.

Raiffeisen România Dividente

Raiffeisen Rom div 2020 2019 2018 2017
SNN 8.71% 6.40%
TLV 8.27% 8.26% 6.84% 5.28%
SNG 7.74% 7.96% 7.69% 8.93%
BRD 7.53% 4.64% 6.87% 7.61%
SNP 6.66% 7.70% 4.09% 8.22%
FP 4.72% 7.99% 6.80% 6.72%
EL 4.71% 3.82% 6.96% 4.21%
EBS 4.65%
TGN 4.59% 4.31%
TEL 3.96%
TRP 3.29%
WINE 2.93%
SIF 5 3.79% 4.56% 4.57%
SIF 2 3.36%
SIF3 2.67% 3.17% 4.01%
SIF 1 4.72%
SIF4 4.34%
DIGI 3.53%

Fondul administrat de Raiffeisen oferă o surpriză plăcută, găsind la finalul anului pe primul loc SNN, cu o pondere de 8.71% din activele fondului.

Aceasta reprezită o creștere spectaculoasă față de acum doi ani când ponderea companiei se afla sub 3%, situându-se în afara primelor 10 companii deținute. În anul 2020 fondul a mizat pe creșterea expunerii la nivelul sectorului bancar, acesta crescându-și considerabil expunerea pe BRD, iar EBS ajunge în top dețineri ale fondului cu o pondere de 4.65%. Singura companie din top dețineri care a suferit o scădere mai importantă a fost reprezentată de FP, ajungând la 4.72% de la 7.99% La fel ca în cazul precedent, se poate observa o reducere în ponderea SIF-urilor, acestea dispărând din primele poziții, în locul lor întrând companii mai defensive precum TGN și TEL, dar și companii cu potențial de creștere accelerat, precum WINE și TRP.

  ERSTE Equity Romania

ERSTE Equity Romania 2020 2019 2018 2017
BRD 9.37% 8.43% 8.91% 9.32%
TLV 8.62% 8.36% 9.25% 8.86%
OMV 7.98% 7.13% 8.41% 4.07%
SNG 6,92% 9.2% 8.55% 9.05%
FP 5.96% 6.71% 4.75% 6.63%
M 4.82%
EL 4.55% 3.96% 4.61% 5.11%
DIGI 3.86%
TGN 3.73% 4.41% 4.04%
SIF2 4.07% 4.92%
SIF 1 3.94% 4.05% 4.94%

Ca și în cazul fondului BT Maxim, primele dețineri sunt reprezentate tot de TLV, BRD și OMV fiecare cu ponderi similare si fluctuații mici pe parcursul anilor. În schimb, expunerea pe SNG  a scăzut semnificativ de la 9.2% (cea mai mare deținere la sfârșitul anului 2019) la 6.92%, ajungând astfel pe locul 4.

Și în acest caz putem observa o scădere a intereselui pentru SIF1 și SIF2, acestea ieșind astfel din primele dețineri la sfărșitul anului 2020, iar în locul lor au apărut companii precum M și DIGI.

În conluzie, deși putem observa câteva mici diferențe între diferitele dețineri ale fondurilor, s-a creionat un trend evident în ultimul an, reprezentat de ieșirea SIF-urilor din primele 10 companii și o expunere tot mai importantă pe companii de tip growth, de exemplu M, TRP și WINE.

Vrei să investeși la bursă în 2021?

Ai nevoie de un cont de tranzacționare la un broker autorizat. Deschiderea contului se poate face acum, 100% online, în doar 5 minute, prin intermediul telefonului mobil.

Mai multe informații despre cum poți investi la Bursa de Valori București și la Bursele Internaționale găsești pe www.goldring.ro. Alege Goldring – intermediar autorizat pe piața de capital cu o experiență de peste 23 de ani!