Emisiunea de obligațiuni reprezinta o formă de împrumut la care apelează companiile sau chiar statul român pentru a se finanța, avantajul fiind că în cazul acestei forme de împrumut cel împrumutat nu trebuie să vină cu garanții imobiliare sau să respecte condiții atât de stricte ca în cazul creditelor bancare.

Pentru a atrage bani de la investitori, pe scurt, o companie trebuie să stabilească o suma de bani ce dorește să o atragă, sa întocmească o documentație de emisiune, să stabilească durata de timp în pe care se va împrumuta și va stabili valoarea nominală a obligațiunii. Acestă valoare nominală reprezintă valoarea cu care investitorii vor putea achiziționa obligațiunile de la companie și este numită de investitori “principalul”.

Acțiuni vs Obligațiuni

Principala diferență între cele 2 instrumente financiare este că acțiunile reprezintă instrumente de capital iar obligațiunile sunt instrumente de credit. Dacă ar fi să comparăm obligațiunile față de acțiuni atunci putem constata că cele din urmă sunt mai puțin riscante dar și mai puțin atractive din punct de vedere al randamentelor ce ni le pot aduce. Asta deoarece obligațiunile nu dau dreptul deținătorului la dividende iar dobânda încasată este aceeași pe toată durata deținerii chiar dacă între timp profitul emitentului crește spectaculos.

Am avut plăcerea de a discuta cu Cristina Burada, Senior Broker al companiei de brokeraj Tradeville, despre investițiile în obligațiuni corporative. Am decis sa detaliez acest subiect deoarece în ultima perioada am constatat, citind presa de specialitate, că tot mai multe companii au început să emită astfel de instrumente.

Subiectele abordate în acesta discuție

– Ce sunt obligațiunile corporative?
– De ce aleg companiile sa emită obligațiuni?
– Cat de sigure sunt investiițile in obligațiuni corporative?
– Ce procent din portofoliu ar trebui să-l alocăm obligațiunilor?
– De ce listează companiile obligatiunile la bursa?
– Ce randamente ofera investițiile în obligatiuni?

Cum tranzactionezi obligatiunile corporative?

• ce este pretul clean?
• ce este pretul dirty?
• cum calculezi randamentul YTM?
• care este pretul real pe care il platesti atunci cand cumperi o obligatiune?

În discutia cu Luca Nicolae, analist de investitii în cadrul companiei Tradeville, am abordat urmatoarele subiecte:
– Cu ce se ocupa un analist de investiții?
– La ce sa fii atent atunci cand citești un prospect de listare?
– Cum analizezi o companie înainte de a investi în acțiuni sau obligațiuni?
– Cum analizezi rata de îndatorare a unei companii?